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　　在全球AI算力需求爆发与电力基础设施短缺的双重背景下，作为中国柴油发动机龙头企业的潍柴动力，正迎来新一轮产业机遇。公司凭借其在“大缸径发动机+固态氧化物燃料电池（SOFC）+新能源”三大领域的战略布局，逐步从“重卡周期股”向“AI电力解决方案供应商”转型，打开成长新通道。

　　随着AI数据中心（AIDC）在全球快速建设，其对高功率备用电源的需求急剧攀升。柴油发电机作为应对长时间停电的关键设备，在数据中心电源系统中占据约40%的份额，且成本占比高达23%。然而，受制于大功率柴油发动机产能有限，全球柴发市场出现供需错配，价格进入快速上升通道。

　　潍柴动力凭借其大缸径发动机产品，在2024年成功切入国内三大通信运营商供应链，并于今年中标中国移动2000kW柴发项目，份额达40%。与此同时，公司依托本土供应链优势，实现“低价+快交付”，墨西哥客户从签约到交付仅用2个月，展现出强劲的出海竞争力。数据显示，公司上半年全球数据中心发电业务增长达664%，海外业务营收同比增长62%。

　　在柴发业务之外，潍柴动力在SOFC（固体氧化物燃料电池）领域的布局成为其中期增长的重要看点。相比传统“UPS+柴发”方案，SOFC发电效率高达55%–65%，热电联产效率超90%，并可兼容天然气、氢气等多种燃料，实现近零排放。

　　公司近期与持股20%的英国Ceres公司签署SOFC制造许可协议，计划于2026年实现电池与电堆量产。此前，潍柴已先后交付陕西燃气、国家电投等SOFC示范项目，标志着其在清洁能源发电技术方面取得实质性进展。

　　尽管传统重卡行业仍呈现周期性波动，但潍柴通过产品结构优化与能源路线拓展，持续提升抗周期能力。2024年前三季度，公司实现营收1705.71亿元，同比增长5.32%；归母净利润88.78亿元，同比增长5.67%。其中，大缸径发动机销量超7700台，同比增长超30%，数据中心用发动机销量更是增长超3倍。

　　在新能源领域，公司天然气重卡发动机内地市占率达59.6%，并携手弗迪电池设立合资工厂，加码电动化布局。瑞银证ag真人国际 ag真人官方平台券预测，中国电动重卡渗透率有望从2025年的10%提升至2030年的30%，氢燃料电池卡车市场也将在2032年突破37亿美元，为公司长期发展ag真人 ag真人平台提供赛道支撑。

　　尽管公司当前市盈率仅12.49倍，远低于行业平均的32.05，且股息率达4.14%，具备高股息资产属性，但随着其在AI备用电源与SOFC等新兴领域的持续突破，市场对潍柴的估值逻辑正在发生变化。有分析认为，公司正逐步摆脱纯周期属性，未来有望在“AI+能源”双主线驱动下，实现业绩与估值的同步提升。

　　业内专家指出，潍柴动力在传统发动机领域的深厚积累，为其切入高门槛的数据中心电源市场提供了技术基础；而在SOFC与新能源方面的前瞻布局，则为其在未来能源结构中占据有利位置打下基础。在AI推动全球电力紧缺加剧的背景下，潍柴有望成为少数能在短、中、长期均持续受益的国产高端装备ag真人国际 ag真人官方平台企业。（李若谷）